印度智庫全球貿易研究倡議(GTRI)最新數據顯示，2025財年印度對歐盟的鋼鐵和鋁出口量同比暴跌24.4%。這一顯著下滑發生在歐盟碳邊境調整機制(CBAM)關稅2026年1月1日正式生效之前，清晰印證市場已提前進入"CBAM適應期"，政策預期對貿易流動的沖擊已實質性顯現。?
作為CBAM實施的前置環節，歐盟自2023年10月1日起推行的碳排放報告規則，已成為制約印度出口商的關鍵障礙。在各類產品中，鋼鐵出口受沖擊最為劇烈：2025財年對歐盟出口額同比驟降35.1%，最終收于30.5億美元；鋁產品出口同樣承壓，降幅達9.8%，兩大高碳產業均呈現明顯的出口收縮態勢。?這一現象的背后，是印度鋼鋁產業的結構性碳排放短板與CBAM規則的直接碰撞。印度鋼鐵與鋁生產高度依賴煤電能源，導致產品單位碳強度遠高于歐洲同行，而CBAM機制正是通過核算產品隱含碳排放并征收對應關稅，來消除"碳泄漏"風險。盡管當前仍處于過渡期(2023-2025年)，出口商暫無需繳納碳稅，但繁瑣的碳排放數據核算、報告義務已顯著增加貿易合規成本，部分中小企業因難以滿足數據披露要求被迫退出歐盟市場。?
從長期競爭格局看，此次出口下滑可能僅是開端。研究顯示，CBAM實施后印度鋼鐵和鋁產品在歐盟市場的競爭力將持續下降，而加拿大、英國等碳強度較低的國家將占據更多市場份額。摩根士丹利測算顯示，若按每噸40美元的碳稅標準，印度鋁產品生產成本將增加20%以上，進一步削弱其價格優勢。目前，印度頭部鋁企如Vedanta、Hindalco雖已提出減排目標，但煤電主導的能源結構短期內難以根本改變，減排成效受限。?
值得注意的是，鋼鋁出口受挫已引發印度政策層面的警惕。印度商部長明確表示，若CBAM對出口的沖擊持續擴大，不排除采取反制措施或通過WTO尋求解決方案，而印歐正在密集推進的自貿談判中，CBAM帶來的貿易壁壘已成為核心爭議議題之一。這場"碳規則下的貿易博弈"，正成為影響印歐經貿關系走向的關鍵變量。?
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